Las lecciones de la reforma económica de Honduras para la disposición de inversiones francesas en América Latina.

El presidente de Honduras, Nasry Asfura, en su primer mes de gobierno, ha enviado señales positivas al mercado internacional con medidas de reforma centradas en la austeridad fiscal y la mejora de la competitividad. Para las empresas francesas que siguen de cerca el mercado latinoamericano, esta dinámica no solo representa un punto de inflexión en la gobernanza económica de un país centroamericano, sino que también puede reflejar cambios potenciales en la disposición del capital francés en la región.

La lógica económica detrás de las reformas

Honduras ha dependido durante mucho tiempo de las remesas y las exportaciones agrícolas, con una estructura económica frágil y un elevado déficit fiscal. Las reformas de Asfura buscan atraer inversión extranjera mediante la reducción del gasto público, la optimización de la estructura tributaria y la mejora del entorno empresarial. Como señala el contenido de referencia, esta estrategia "envía un mensaje positivo a los inversores", cuya esencia es intercambiar una prima de riesgo país más baja por una entrada de capital a largo plazo.

El tablero latinoamericano de las empresas francesas

Aunque la presencia económica de Francia en Honduras no es destacada, algunas empresas francesas ya tienen arraigo en el país y la región circundante. Por ejemplo, Électricité de France (EDF) posee proyectos hidroeléctricos en Centroamérica, Veolia está involucrada en la gestión del agua, y Danone tiene presencia en el mercado lácteo local. En un sentido más amplio, las empresas francesas ven a Centroamérica como un trampolín para exportar a América del Norte, y Honduras, al ser uno de los países más poblados de la región, su estabilidad política afecta directamente las decisiones de la cadena de suministro de las empresas manufactureras francesas.

Si las reformas de Asfura logran consolidar el estado de derecho, reducir la corrupción y simplificar los procedimientos administrativos, disminuirán los costos de cumplimiento y los riesgos políticos para las empresas francesas. Sin embargo, la austeridad fiscal también implica una contracción de la contratación pública a corto plazo, lo que presiona a las empresas de infraestructura que dependen de contratos gubernamentales.

Panorama competitivo entre Europa y América Latina

Desde una perspectiva europea, las reformas en Honduras no son un caso aislado. En los últimos años, aliados tradicionales como Chile y Colombia también han realizado ajustes similares, mientras que empresas españolas (como Banco Santander y Telefónica) ya se han adelantado en Honduras. Si las empresas francesas quieren aumentar su participación, deben aprovechar el Acuerdo de Asociación entre la UE y Centroamérica (EU-CA FTA) y las políticas de zonas económicas especiales de Honduras. La señal "proempresarial" que transmiten las reformas podría llevar a gigantes agroalimentarios franceses (como Lactalis) o grupos financieros (como BNP Paribas) a reevaluar las prioridades de inversión en el país.

Cabe señalar que Honduras aún enfrenta delincuencia violenta, incertidumbre judicial y deficiencias en infraestructura. Los inversores franceses deben combinarse con socios locales (como grandes empresas familiares) para cubrir los riesgos.

Juicio de tendencia a largo plazo

En los próximos 3 a 5 años, si los logros institucionales de las reformas hondureñas se consolidan, el país podría convertirse en un nuevo nodo para la manufactura y la subcontratación de servicios en Centroamérica. Para las empresas francesas, esto es tanto una oportunidad —utilizar Honduras como plataforma para llegar a mercados como El Salvador y Guatemala— como un desafío, ya que deberán competir con Estados Unidos (nearshoring) y China (inversión en infraestructura). Las empresas francesas deberían prestar atención al grado de apertura de Honduras en energías renovables, transformación digital y logística, áreas donde son fuertes.En general, el éxito o fracaso de las reformas en Honduras pondrá a prueba si las empresas francesas pueden lograr la estrategia a largo plazo de "intercambiar instituciones por crecimiento" en el riesgoso mercado centroamericano.

*Este artículo se basa en el núcleo fáctico del informe del Atlantic Council titulado «One month in, can Honduras’ new president put the country on the path to lasting economic gains?», y realiza un análisis extendido desde la perspectiva económica francesa.*